HENRY BLODGET: DEFLAZIONE ? MA SIETE MATTI!
DEFLAZIONE...FORSE , MA SOLO NEGLI USA...
A few weeks ago, everyone began to agree that the US was headed for a decade of Japan-style deflation. The banks weren't lending, consumers weren't borrowing, the Fed's desperate attempts to create inflation weren't working, the country was awash in excess manufacturing and labor capacity, and so on. And most of those things are true. In the United States.
But the world's not just about the United States anymore.
Alcuni miliardi di persone in Cina, india, Brasile ecc ecc hanno scoperto le gioie del capitalismo da poco e stanno diventando via via piu' ricchi.
Queste persone CONSUMANO!!! E il prezzo delle cose e delle materie prime sale sale sale.
Siamo in piena globalizzazione e per il momento l'economia globale non sta collassando. il resto del mondo compra e spende.
basta vedere le vendite di molte società europee che hanno spostato il baricentro del proprio fatturato in asia o america latina.
LA DOMANDA STA GUIDANDO I PREZZI DELLE MATERIE PRIME IN ALTO (la domanda di beni e l'offerta troppo elevata di dollari stampati che nessuno vuole)
L'aumento del prezzo delle materie prime porterà ad un aumento dell'inflazione negli USA anche se l'economia non cresce, anche con banche semi fallite, prezzi delle case in discesa, deleveraging, bassi consumi ed eccesso di capacita'???
PER MERCATO LIBERO ASSOLUTAMENTE SI (E LO DICIAMO DA ANNI) E ANCHE PER HENRY BLODGET.
Because as their input prices go up, companies will try to pass those cost increases through to consumers to preserve their profit margins. And consumers might pay the higher prices, at least some of them. Even if they have to borrow more to do it.
Alternatively, consumers will have to swallow the commodity price increases, which will result in lower profit margins. This will lead to stagflation. And it won't be good for the stock market.
In any event, as the chart from CRB below illustrates, commodity prices are inflating rapidly. So be VERY skeptical about the sudden consensus that we're headed for deflation. If this trend continues, we're likely headed for stagflation...or a stock-market collapse and a lower standard of living.
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2 commenti:
Una osservazione : il CRB index in questo periodo lo ritengo poco indicativo in quanto è "drogato" dai fortissimi aumenti di prezzo nel settore agricolo. Se andiamo invece ad analizzare il settore "energy" ci accorgiamo che non ha avuto questo elevato incremento (ed è logico considerando il periodo di stagnazione economica ). Questo conferma ancora la relazione inversa tra prezzo dei Bond e quello delle Commodity....ed il rialzo nel mercato azionario (ulteriormente "drogato" dalla massa monetaria immessa sul mercato dalla Fed). La conseguenza dovrebbe essere una forte svalutazione del dollaro, ma se ciò avvenisse questa determinerebbe enormi problemi agli USA nell'acquisto delle materie prime.....E' un bel rebus
stesso discorso del 2008 paro paro.
La liquidità in sovrappiù dei paesi occidentali si sposta su materie prime e paesi in via di sviluppo creando le bolle. Se salissero troppo si sgonfierebbero come nel 2008. Ma la storia non insegna niente?
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