STABLE COIN LA VIA PER ESSERE LIBERI DAL FALLIMENTO DEL SISTEMA EURO


IMMSI...QUANDO GLI ANALISTI NON FANNO I CONTI


PIAGGIO capitalizza 720 milioni di euro.
Il 53,6% dell'azienda è detenuto da IMMSI, ovvero 386 milioni di euro.
( SENZA CONTARE CHE il 7% di piaggio è in capo a Piaggio stessa!)
Peccato che Immsi capitalizzi solo 310 milioni o poco più.

Qualcuno potrebbe obiettare che c'è lo sconto holding...
Va beh, dico io...
ma allora cosa dovrebbero valere questi asset?

- Quota UNICREDITvalore di mercato intorno a 35 milioni di euro
- Immobile di Roma valore di mercato intorno a 75 milioni di euro
- Rodriguez e Intermarine a bilancio e' stata messa a 30 milioni
- IS Molas in sardegna vale circa 80 milioni
- 7% di CAI (Alitalia) la partecipazione vale circa 100 milioni
- Debiti. L'azienda (escludendo i debiti di Piaggio, in quanto prendiamo il valore di borsa) ha debiti per 80 milioni .


Quindi, per concludere, il NAV di IMMSI SI AGGIRA SUI 1,8 EURO. SE IPOTIZZIAMO UNO SCONTO HOLDING PARI AL 30% OTTENIAMO CIRCA 1,25 EURO (Target di medio)

E' OVVIO CHE QUESTI TARGET VALGONO CON IL VALORE DI PIAGGIO A 1,8 E CON LE ATTUALI CONDIZIONI DI MERCATO AZIONARIO.

E SE I MERCATI NON CROLLANO BABBO COLANNINO FARA' UN REGALO AGLI INVESTITORI?
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12 commenti:

Anonimo ha detto...

*Immsi: Exane Bnp Paribas alza rating ad outperform, Tp a 1,3 euro


Saluti

Anonimo ha detto...

Il problema e' che ci sono moltissime holding che quotano a uno sconto anche piu' consistente, ma quel'e' il catalyst perche' il mercato le valorizzi?

Guardi Vianini Lavori ad esempio. quota €5 per azione, con quasi €4 di vera cassa netta, il 25% di cementir, partecipazioni in Generali, Acea ed MPS + stakes in Grandi Stazioni e Acqua Campania. Un NAV prudenziale si attesta a €10.

In confronto lo sconto di IMMSI e' nulla... ma ripeto ci vuole un catalyst o forse un forte inflow di retail investors (visto che per gli istituzionali e' sono troppo piccole) per farle salire.

Saluti

Anonimo ha detto...

Ciao Paolo e lettori blog,
a proposito di IMMSI riporto notizia pubblicata da Reuters:

Exane promuove Piaggio, Immsi a OUTPERFORM

Reuters - 22/10/2009 09:20:24

Speriamo bene.... :)

Buona giornata
Gabriele Marchioro

alberto ha detto...

immsi quota a sconto da praticamente 4 anni, ovvero da poco dopo che entrò Colaninno, prima o poi lo sconto si ridurrà, ma magari tra 4 anni appunto, ciao

ML ha detto...

Alberto, Immsi deve quotare a sconto, e' una holdimg.
il problema è che lo sconto è aumentato rispetto al passato.
A questo si aggiunge che lo sconto è ancor più grande se pensiamo ad Alitalia alias CAI,dove Colannino ha una exit Strategy chiarissima (airfrance).
Ti ricordo che per far spazio a CAI (investimento a zero rischio) ha venduto un po' di azioni Piaggio...

Anonimo ha detto...

Immsi è stata sempre molto a sconto, come anche altre holding; adesso in effetti lo sconto è ancora aumentato se si considerano le improvvise discrete prospettive di alitalia; io penso che agisca un pò da freno sugli investitori, le scarse prospettive reddituali delle partecipazioni e di dividendo per la holding, almeno a breve.
So che non è corretto fare questo tipo di valutazione per una holding, ma a livello psicologico forse influisce.
Certo le cose potrebbero cambiare quando ci fosse una qualche realizzazione di una partecipazione o un miglioramento reddituale del gruppo.
Gab

Anonimo ha detto...

Comunicazione di oggi:

Internal Dealing Immsi
22 Ottobre 2009
Omniaholding S.p.A. - Operazioni dei giorni 15 e 16 Ottobre 2009

Quindi Omniaholding continua a comperare....probabilmente (anche) da Girondi...
Ricordo che Colaninno e Girondi sono entrambi di Mantova...
Un saluto!
Davide ferrari (MN)

Anonimo ha detto...

- Rodriguez e Intermarine a bilancio e' stata messa a 30 milioni.

Secondo me è un valore molto prudenziale ricrdo che già nel 2006la valutavano circa 60 mln....

per quanto riguarda IS Molas purtoppo è ancora tutto fermo ma se dovesse partire(nuove Ville)il valore potrebbe aumentare....

non dimentichiamoci poi che Apuliae potrebbe essere dissequestrato a breve...

gian ha detto...

ma che sta succedendo a Immsi ??
averla a 0,92 pensavo fosse un affare...
gian

Anonimo ha detto...

averla a 92 è un affare se sale..o un pessimo affare se scende...
ann

Unknown ha detto...

allora mi sa che andiamo sul pessimo....0,82 adesso...
gian

Anonimo ha detto...

ma mercato libero che ne pensa oggi che vale 0,81?
grazie
gian