CAMBIO DI POLITICA ECONOMICA IN USA: LA YELLEN NEL SUO PRIMO INTERVENTO COME CAPO FED CREA UN PO' DI SCOMPIGLIO SU ORO, BORSE E CAMBI! SI ALZANO I TASSI..MA QUELLI A BREVE!
Il deficit USA delle partire correnti è sceso a 81 miliardi di dollari (un risultato cosi' non si vedeva dal 1999) . Segno che le esportazioni tirano e non poco...e segno anche che il dollaro, che alcuni danno per morto, è troppo debole ..specie nei confronti dell'euro.
EPPURE ALCUNI PARLANO DI FINE DEL DOLLARO...E LO YUAN COLLASSA..DOMANDATEVI COME SIA POSSIBILE!!!
YELLEN RIDUCE (COME NELLE ATTESE) L'ACQUISTO DI BONDS AMERICANI DI ULTERIORI 10 MILIARDI AL MESE.(SIAMO A 55)
EPPURE ALCUNI PARLANO DI FINE DEL DOLLARO...E LO YUAN COLLASSA..DOMANDATEVI COME SIA POSSIBILE!!!
YELLEN RIDUCE (COME NELLE ATTESE) L'ACQUISTO DI BONDS AMERICANI DI ULTERIORI 10 MILIARDI AL MESE.(SIAMO A 55)
RIDUCE LE ASPETTATIVE SUL PIL PER I PROSSIMI 24 MESI
MA LA COSA IMPORTANTE SONO LE ASPETTATIVE SUI TASSI DA PARTE DEI MEMBRI DELA FED:
FED FUNDS RATE A FINE 2015 1% E 2,25% ALLA FINE DEL 2016 (ben diverso dallo 0,75% e 1,75% di dicembre)
IN PRATICA LA FED SI ATTENDE UN RIALZO DEI TASSI PIU' RAPIDO DEL PREVISTO, E QUESTA VOLTA SI PARLA DI TASSI A BREVE...CHE POSSONO FRENARE MAGGIORMENTE LE ASPETTATIVE DI CRESCITA ECONOMICA.
Short-term U.S. bond yields jumped by the most in almost three years after Federal Reserve Chair Janet Yellen said the central bank might end its bond-buying program this fall, and could start to raise interest rates around six months later. Yields on two-year notes shot up 8 basis points to 43 basis points, the sharpest single-day rise since mid 2011.
Ricordo che nel periodo 2004-2006 la borsa americana non sali' ..mentre l'economia e i dati continuavano a essere positivi. Il motivo? semplice ..i tassi di interesse venivano alzati fino a livelli che la FED considero' normali (a quel punto il mercato sali' prima della grande discesa 2007-2008).
Quindi il Dow Jones potrebbe vivere nel corso del 2014 un trend laterale (e ora potremmo essere nella parte alta). Ovviamente il rialzo dei tassi troppo rapido e non atteso potrebbe riportare il mercato nella parte bassa del trading range (che per il Dow potrebbe essere quota 15.000)
Short-term U.S. bond yields jumped by the most in almost three years after Federal Reserve Chair Janet Yellen said the central bank might end its bond-buying program this fall, and could start to raise interest rates around six months later. Yields on two-year notes shot up 8 basis points to 43 basis points, the sharpest single-day rise since mid 2011.
Ricordo che nel periodo 2004-2006 la borsa americana non sali' ..mentre l'economia e i dati continuavano a essere positivi. Il motivo? semplice ..i tassi di interesse venivano alzati fino a livelli che la FED considero' normali (a quel punto il mercato sali' prima della grande discesa 2007-2008).
Quindi il Dow Jones potrebbe vivere nel corso del 2014 un trend laterale (e ora potremmo essere nella parte alta). Ovviamente il rialzo dei tassi troppo rapido e non atteso potrebbe riportare il mercato nella parte bassa del trading range (che per il Dow potrebbe essere quota 15.000)
RIASSUMENDO, UN EVENTUALE RIALZO TROPPO REPENTINO DEL MERCATO E' UNO DEI DETERRENTI AL RIALZO DEI MERCATI AZIONARI DEL 2014 ..(l'altro è il rallentamento troppo rapido della cina DA NON PERDERE L'ARTICOLO CHINA MINSKY MOMENT)
L'ASPETTATIVA DI UN RIALZO DEI TASSI IPOTIZZATA IERI DALLA YELLEN HA PORTATO COME CONSEGUENZA:
1) DISCESA DELL'ORO (non interessante se l'economia va bene e i tassi salgono)
2) RIALZO DEI TASSI SUL DECENNALE
3) TASSI IN SU....DOW JONES CHE SCENDE
4) TASSI IN RIALZO CON TASSI FERMI IN EUROPA..SPREAD CHE AUMENTA E FA RAFFORZARE IL DOLLARO
il bund a 10 anni oggi rendeva 1,59%, il treasury rende il 2,77% il differenziale dei tassi a lungo (ma anche a breve) porta a un maggiore interesse degli investitori per il dollaro.
L'ORO PERDE UN PO' I PEZZI, MA L'IMPROVVISA FORZA DELL'ORO VEDE MENO TRAUMATICA LA DISCESA.
NEL GRAFICO QUA SOTTO POTETE VEDERE L'IMPROVVISO RAFFORZAMENTO DEL DOLLARO POST YELLE
ANCHE IL MERCATO DI BORSA HA PRESO UNA BRUTTA PIEGA
E OVVIAMENTE COME DICEVAMO .. TASSI AL RIALZO
IL RIALZO DEI TASSI USA PORTA DEBOLEZZA DELLE VALUTE EMERGENTI MA NON NEI CONFRONTI DELL'EURO CHE E' TROPPO FORTE ..BENSI' NEI CONFRONTI DEL DOLLARO. (VEDI LA VALUTA CINESE PARTICOLARMENTE DEBOLE)
MERCATO LIBERO RITIENE INTERESSANTE INVESTIRE IN VALUTE DI PAESI ESTERI CONTRO EURO. LE ASPETTATIVE NEI CONFRONTI DELLA NOSTRA MONETA SONO TROPPO ALTE E IN TASSI DI INTERESSE TROPPO BASSI!
PRESTO ASSISTEREMO ALMENO A UN RIBILANCIAMENTO ..I TASSI DEI BOND DI ALCUNI PAESI EMERGENTI HANNO RAGGIUNTO QUASI LA DOPPIA CIFRA E IL DIFFERENZIALE TORNERA' PRESTO AD ATTRARRE L'APPETITO DEGLI INVESTITORI..E POTREMMO ASSISTERE A UN TRIPLICE GUADAGNO:
1) CEDOLE
2) TASSI IN DISCESA E QUINDI SALITA DEI PREZZI
3) RIVALUTAZIONE DELLA MONETA.
ALTRO CHE BTP.. se vuoi costruire un portafoglio valutario ad alte cedole CONTATTA MERCATILIBERI@GMAIL.COM
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2 commenti:
Oggi i mercati saranno al RI....
STRONG
io short non lo vedo, non lo vedevo mesi fa quando tutti si affrettavano a vendere sui 16800 , 18000 20000 e 21000 adesso;
ancora long senza tentennamenti;
la Casalinga di Voghera.
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