SVALUTAZIONI COMPETITIVE E GUERRA DI VALUTE....TUTTA QUESTIONE DI TASSI, COLOMBE E FALCHI...E NON SIAMO ALLO ZOO...
lo yen si sta indebolendo verso il dollaro nuovamente. in nottata abbiamo ritoccato 100. L'indebolimento dello Yen (dettato sia dalle manovre espansive e qe di Abe sia dall'aumento dei tassi in Usa) porta il mercato azionario Giapponese a rinforzarsi.
nel grafico vedete lo Yen che si indebolisce.
Nel grafico sottostante vedete l'indice giapponese (che e' strettamente correlato con l'indebolimento dello Yen). svalutazione competitiva.
l'altro fenomeno di questi giorni e' l'appiattimento della curva fra il treasuries a 5 anni e quello a 30 anni al 200 bps.
mentre il tasso a 10 anni continua a salire, ieri al 2,90% e le proiezioni di mercato libero arrivano al 3,15% per le prossime settimane.
Le dichiarazione della fed e poi di Pimco indicano che il tapering potrebbe iniziare a settembre.
Il rialzo di ieri dei tassi Usa non ha pu' causato danni alle valute dei paesi emergenti (india che rimbalza) . Tuttavia le parole di Pimco e il rientro all'operativita' dei promotori e bankers a settembre porteranno milioni di persone a ridurre il peso dei fondo obbligazionari in tutto il mondo ...da Pimco a templeton ecc ecc...
IN PRATICA E' IPOTIZZABILE UN ULTIMO AUMENTO DEI TASSI A 10 ANNI A RIDOSSO E SUBITO DOPO IL TAPERING...
QUANDO LA MAGGIOR PARTE DEGLI OPERATORI AVRANNO RIDOTTO LA DURATION ...PROBABILMENTE ASSISTEREMO AL PICCO DEL RIALZO DEI TASSI IN USA E ALLORA SI POTRA' COMPRARE IL DECENNALE CON UN ORIZZONTE TEMPORALE DI QUALCHE MESE.
PER ORA L'ALTRA CONSEGUENZA EVIDENTE E' L'INDEBOLIMENTO DELL'EURO DOLLARO CHE PER ORA TUTTAVIA RIMANE DENTRO IL SOLITO RANGE...
OGGI TOCCA ALLA BCE E ALLA BOE ESPRIMERSI. La ripresa in UK è robusta e quindi nessun QE in previsione anzi...
Cosa differente in casa BCE dove Draghi dovra' calibrare la parole ...da un lato segnali di ripresa nei PMI e dall'altro aree periferiche ancora in estrema difficolta'...con in testa l'Italia.
che potrebbe tornare a rafforzarsi.Il mercato azionario italiano predilige un approccio COLOMBA..per quello tedesco...dovrebbe essere ininfluente, per ora...quando nei prossimi mesi la svalutazione competitiva delle valute ...accaduta ad agosto...impattera' sulle esportazioni tedesche e la merkel sara' rieletta....allora il comportamento della BCE sara' piuì' accomodante per i tassi e il cambio.
MA PER L'ITALIA LE COSE CONTINUANO A NON FUNZIONARE...MERCATO LIBERO DA' UNA PROBABILITA' ELEVATA CHE FRA OTTOBRE E DICEMBRE SIA NECESSARIA UNA MANOVRA FINANZIARIA IMPONENTE DA PARTE DEL GOVERNO - UNA PATRIMONIALE CHE FACCIA INCASSARE UN PO' DI MILIARDI
DOPO LA BCE SARA' LA VOLTA DEL G20...DOVE L'ATTENZIONE SARA' SULLO SCONTRO OBAMA PUTIN..PROBABILMENTE TANTO RUMORE PER NULLA, NEL TEATRINO DEI BURATTINI
SVALUTAZIONI COMPETITIVE E GUERRA DI VALUTE....TUTTA QUESTIONE DI TASSI, COLOMBE E FALCHI...E NON SIAMO ALLO ZOO...
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1 commento:
MARCO, LA STIMO, ED E' PER QUESTO CHE LE CHIEDO DI METTERSI IN CONTATTO CON ME MI TROVA AL 335.6651045..COSI' EVITA DI MANDARE COMMENTI CHE NON VENGONO PUBBLICATI.
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