MERCATI DEBOLI IN ATTESA DEL SIMPOSIO DEI BANCHIERI
Decisione della Corte Costituzionale tedesca,
Decisione sul QE al simposio dei banchieri nel fine settimana
Scandali e scandalini italiani che coinvolgono anche il Presidente della Repubblica
Spagna che potrebbe chiedere da un momento all'altro aiuto all'Europa
Germania che rischia di finire in recessione (dati macro pessimi...9 il che porterebbe a una crisi gravissima in Italia
Asia molto debole con mercati azionari e valute sotto pressione
Giappone che fatica sempre piu' schiacciato da un debito mostruoso
America che ha superato il 104% nel rapporto debito pil e che non fa nulla per rientrare (il costo del rientro lo pagherebbero i consumatori e le imprese e porterebbe all'ennesima recessione)
Elezioni Usa con Obama che potrebbe essere affossato
Draghi e la BCE che litigano con la Merkel e la Bundesbank
LA SITUAZIONE IN CUI CI TROVIAMO NELL'ULTIMO GIORNO DI AGOSTO...NON RENDE LA VITA FACILE AGLI INVESTITORI CHE DEVONO ALLOCARE I RISPARMI CON UN MINIMO DI ORIZZONTE TEMPORALE.
qualcuno potrebbe pensare che nulla è salvabile ....MA ....NON SI DEVE PERDERE DI VISTA LA MASSA MONETARIA...
la M1 ha terminato la discesa fra aprile e maggio e ora la salita è molto rapida.
e' UN SEGNALE MOLTO POSITIVO PER I MERCATI AZIONARI e questo spiega il rialzo di agosto e ANCHE PERCHE' TALE RIALZO NON DEVE ESSERE PRESO SOTTOGAMBA...ma potrebbe riprendere una volta che i nuvoloni si dovessero diradare un po'.
Decisione sul QE al simposio dei banchieri nel fine settimana
Scandali e scandalini italiani che coinvolgono anche il Presidente della Repubblica
Spagna che potrebbe chiedere da un momento all'altro aiuto all'Europa
Germania che rischia di finire in recessione (dati macro pessimi...9 il che porterebbe a una crisi gravissima in Italia
Asia molto debole con mercati azionari e valute sotto pressione
Giappone che fatica sempre piu' schiacciato da un debito mostruoso
America che ha superato il 104% nel rapporto debito pil e che non fa nulla per rientrare (il costo del rientro lo pagherebbero i consumatori e le imprese e porterebbe all'ennesima recessione)
Elezioni Usa con Obama che potrebbe essere affossato
Draghi e la BCE che litigano con la Merkel e la Bundesbank
LA SITUAZIONE IN CUI CI TROVIAMO NELL'ULTIMO GIORNO DI AGOSTO...NON RENDE LA VITA FACILE AGLI INVESTITORI CHE DEVONO ALLOCARE I RISPARMI CON UN MINIMO DI ORIZZONTE TEMPORALE.
qualcuno potrebbe pensare che nulla è salvabile ....MA ....NON SI DEVE PERDERE DI VISTA LA MASSA MONETARIA...
la M1 ha terminato la discesa fra aprile e maggio e ora la salita è molto rapida.
e' UN SEGNALE MOLTO POSITIVO PER I MERCATI AZIONARI e questo spiega il rialzo di agosto e ANCHE PERCHE' TALE RIALZO NON DEVE ESSERE PRESO SOTTOGAMBA...ma potrebbe riprendere una volta che i nuvoloni si dovessero diradare un po'.
Eurozone monetary statistics for July confirm an improving economic outlook, with six-month growth rates of real M1 and M3 (i.e. deflated by consumer prices) reaching their highest levels since July 2010 and March 2009 respectively.
Real M1 is the “best” monetary forecasting indicator of the economy, contracting before the 2008-09 and 2011-12 recessions and rebounding ahead of the intervening recovery – see first chart. It bottomed in April 2012, suggesting that the Eurozone economy will trough this autumn and revive into 2013, allowing for the usual half-year lead.
The turnaround in economic prospects is likely to be missed by a consensus focused on continued weakness in bank lending to the private sector. The money supply is picking up despite credit weakness because of recent bank purchases of government bonds and a shift of funds out of longer-term bank savings instruments into deposits. The latter trend should be sustained following further falls in interest rates and shows that these are working to change behaviour – a transfer of savings into more liquid forms is a precursor of higher spending. Bank buying of government bonds has slowed recently but the ECB’s planned intervention scheme may take up any slack. (Credit usually lags money – in 2008-09, private sector loans bottomed more than a year after M1.)
Real M1 rose by 2.2%, or 4.4% annualised, in the six months to July. M1 comprises currency in circulation and overnight deposits. The ECB provides a country breakdown of deposits but not currency. A 2.1% rise in Eurozone real overnight deposits in the six months to July reflects a strong 4.6% increase in “core” countries offset by a 2.1% decline in the periphery (i.e. Greece, Ireland, Italy, Portugal, Spain) – second chart. Within the core, German real overnight deposits surged by 6.3%, or 13.0% annualised, suggesting that the economy will boom next year – see previous post. French real deposits, by contrast, have contracted recently – third chart.
The continued fall in peripheral real overnight deposits is disappointing, signalling no end to recessions this year, but the decline has – Spain excepted – slowed. Recent and prospective ECB actions promise improvement, in part by lifting confidence, thereby stemming or reversing capital flight. Core / periphery monetary divergence is of less concern when Eurozone-wide real M1 is rising solidly – a gap is desirable to promote economic rebalancing.
The key risk in the current monetary constellation is that prospective German buoyancy results in the Bundesbank and its allies demanding that the ECB rein in stimulus, repeating the 2010-11 policy debacle that laid the foundations for the current recession. ECB President Draghi, however, has skilfully outmanoeuvred the hardliners by designing policies that command strong support – to the extent that the Bundesbank chief is now isolated even from Germany’s representative on the ECB’s executive board.
The turnaround in economic prospects is likely to be missed by a consensus focused on continued weakness in bank lending to the private sector. The money supply is picking up despite credit weakness because of recent bank purchases of government bonds and a shift of funds out of longer-term bank savings instruments into deposits. The latter trend should be sustained following further falls in interest rates and shows that these are working to change behaviour – a transfer of savings into more liquid forms is a precursor of higher spending. Bank buying of government bonds has slowed recently but the ECB’s planned intervention scheme may take up any slack. (Credit usually lags money – in 2008-09, private sector loans bottomed more than a year after M1.)
Real M1 rose by 2.2%, or 4.4% annualised, in the six months to July. M1 comprises currency in circulation and overnight deposits. The ECB provides a country breakdown of deposits but not currency. A 2.1% rise in Eurozone real overnight deposits in the six months to July reflects a strong 4.6% increase in “core” countries offset by a 2.1% decline in the periphery (i.e. Greece, Ireland, Italy, Portugal, Spain) – second chart. Within the core, German real overnight deposits surged by 6.3%, or 13.0% annualised, suggesting that the economy will boom next year – see previous post. French real deposits, by contrast, have contracted recently – third chart.
The continued fall in peripheral real overnight deposits is disappointing, signalling no end to recessions this year, but the decline has – Spain excepted – slowed. Recent and prospective ECB actions promise improvement, in part by lifting confidence, thereby stemming or reversing capital flight. Core / periphery monetary divergence is of less concern when Eurozone-wide real M1 is rising solidly – a gap is desirable to promote economic rebalancing.
The key risk in the current monetary constellation is that prospective German buoyancy results in the Bundesbank and its allies demanding that the ECB rein in stimulus, repeating the 2010-11 policy debacle that laid the foundations for the current recession. ECB President Draghi, however, has skilfully outmanoeuvred the hardliners by designing policies that command strong support – to the extent that the Bundesbank chief is now isolated even from Germany’s representative on the ECB’s executive board.
ENNESIMO MOTIVO PER AVERE IN PORTAFOGLIO UNA COMPONENTE DI AZIONI DEI PIIGS MAGARI CON UN INDICE) . Se devo avere Euro ....Meglio azioni che obbligazioni ....per il resto mantenere la diversificazione valutaria e in metalli preziosi, piu' qualche buona Sicav, RIGOROSAMENTE PRESSO UNA BANCA NON IN ITALIA fa dormire sonni relativamente tranquilli.
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