INTERESSANTE COMMENTO DI PIMCO SULL'INCONTRO FRANCIA - GERMANIA
Judging from the press conference, France has now aligned itself with a Germany that is increasingly, and effectively, asserting itself on the Eurozone. Assuming full implementation of this joint agreement, and that is far from certain, the Eurozone that emerges down the road will be better integrated, more fiscally disciplined and, possibly, smaller in size.
The message from Germany and France is clear: progress towards budget balance and better economic governance must come before additional cheque writings, Eurobonds and other financial engineering aimed at bailing out profligate peripheral economies.
It is not surprising that Germany is pushing this line. The fact that France is endorsing it so strongly is much more of a surprise. I suspect it reflects the loud alarm bells associated with last week’s market debacle.
Peripheral economies will not be thrilled with this outcome. They must now press ahead even more forcefully with fiscal austerity, and they will be asked to adhere to a “golden rule” that would hardwire stronger fiscal discipline.
With so many markets having priced in more German cheque writing, equity markets will likely come under immediate pressure, German and US bonds will likely rally initially, and peripheral credit spreads will likely widen.
e altrettanto ottimo pezzo del TELEGRAPH sul fallimento del meeting FRANCO - TEDESCO
l'INCONTRO FRANCO TEDESCO HA LANCIATO UN MESSAGGIO AI MAIALI EUROPEI. O METTETE A POSTO LE VOSTRE FINANZE (AUSTERITY E RECESSIONE) O LASCIATE L'EURO
Hmmmm. Now what would that do to each country’s stock of debt denominated in Euros? Would their bank and bond creditors take Greek drachmas and Irish punts as payment? If some of these countries left the Euro and went back to home currencies their debt to GDP ratios would freaking skyrocket!
Dangerous stuff being kicked around at a dangerous time. Our sense is both leaders were relieved by the success of ECB intervention to bring down Spanish and Italian bond spreads and they will continue to rely on Trichet’s monetary bazooka to fend off the wolves. Bonne Chance!
L'AUSTERITY PUO' CONTINUARE...E PER I PIIGS SONO CAVOLI AMARI...SPECIE SE LE AGENZIE DI RATING COME MOODYS INIZIERANNO A DOWNGRADARE IL RATING DELL'ITALIA E COMPANY.
MERKEL E SARKOZY TENTANO DI RILANCIARE LA POLITICA DEL RIGORE, SORRETTA DALLA POLITICA DELLA BCE DI RIALZO DEI TASSI (ben accettata da una Fed che fornisce liquidità ai carry traders) MA PER L'ITALIA LA STRADA E' TUTTA IN SALITA.
Qualcuno mi ricorda spesso che con l'economia sommersa noi avremmo un PIL molto piu' alto. Io ricordo a costoro che se riducessimo la spesa pubblica e le tariffe monopolistiche (in Italia tenuta alta artificiosamente) il nostro PIL sarebbe molto piu' basso....QUINDI ......TENETEVI FORTE
The message from Germany and France is clear: progress towards budget balance and better economic governance must come before additional cheque writings, Eurobonds and other financial engineering aimed at bailing out profligate peripheral economies.
It is not surprising that Germany is pushing this line. The fact that France is endorsing it so strongly is much more of a surprise. I suspect it reflects the loud alarm bells associated with last week’s market debacle.
Peripheral economies will not be thrilled with this outcome. They must now press ahead even more forcefully with fiscal austerity, and they will be asked to adhere to a “golden rule” that would hardwire stronger fiscal discipline.
With so many markets having priced in more German cheque writing, equity markets will likely come under immediate pressure, German and US bonds will likely rally initially, and peripheral credit spreads will likely widen.
e altrettanto ottimo pezzo del TELEGRAPH sul fallimento del meeting FRANCO - TEDESCO
l'INCONTRO FRANCO TEDESCO HA LANCIATO UN MESSAGGIO AI MAIALI EUROPEI. O METTETE A POSTO LE VOSTRE FINANZE (AUSTERITY E RECESSIONE) O LASCIATE L'EURO
Hmmmm. Now what would that do to each country’s stock of debt denominated in Euros? Would their bank and bond creditors take Greek drachmas and Irish punts as payment? If some of these countries left the Euro and went back to home currencies their debt to GDP ratios would freaking skyrocket!
Dangerous stuff being kicked around at a dangerous time. Our sense is both leaders were relieved by the success of ECB intervention to bring down Spanish and Italian bond spreads and they will continue to rely on Trichet’s monetary bazooka to fend off the wolves. Bonne Chance!
L'AUSTERITY PUO' CONTINUARE...E PER I PIIGS SONO CAVOLI AMARI...SPECIE SE LE AGENZIE DI RATING COME MOODYS INIZIERANNO A DOWNGRADARE IL RATING DELL'ITALIA E COMPANY.
MERKEL E SARKOZY TENTANO DI RILANCIARE LA POLITICA DEL RIGORE, SORRETTA DALLA POLITICA DELLA BCE DI RIALZO DEI TASSI (ben accettata da una Fed che fornisce liquidità ai carry traders) MA PER L'ITALIA LA STRADA E' TUTTA IN SALITA.
Qualcuno mi ricorda spesso che con l'economia sommersa noi avremmo un PIL molto piu' alto. Io ricordo a costoro che se riducessimo la spesa pubblica e le tariffe monopolistiche (in Italia tenuta alta artificiosamente) il nostro PIL sarebbe molto piu' basso....QUINDI ......TENETEVI FORTE
Iscriviti a:
Commenti sul post (Atom)
2 commenti:
basta saper spendere i soldi pubblici con investimenti in qualsiasi settore e non dandoli alla casta che non produce niente ed eliminando l'evasione che è una cosa possibilissima tracciando tutti i movimenti. riprendersi è piuttosto difficile ma non impossibile
Peccato che quando la GErmania ha sforato anni fa, il limite del 3%, lei non è stata multata...
Quando, gli va bene a loro...
Bene chissa che arrivi presto questo euro 2, cosi poi se le comprano loro le loro auto tedesche, e anche i 500 miliardi di debito in mano ai francesi...
gli daremo un 30% in meno svalutato. Poi con le clausole CAC sui bond, se accettano bene, gli altri si attaccano al tram.
Alla GRecia paghiamo 15 miliardi e altri 4.4 quest'anno, per salvare il Portogallo, al 3.5%.
Solo perche i crucchi erano pieni di bond greci, etc...
Quando fa comodo a loro, bene!
Vendiamo il 14.6% della nostra quota BCE alla Cina...e fanculo.
Hanno rotto le palle.
Francesco
Posta un commento