MERCATO LIBERO

Venerdì abbiamo assistito a qualcosa di molto, molto strano.

L'OTTIMO DATO SUI DISOCCUPATI AMERICANI HA INNESCATO UN RALLY INIZIALE DELLE BORSE.

Ma tale euforia ha portato anche alla chiusura di posizioni corte sul dollaro.
Una RIDUZIONE dei disoccupati implica una maggiore forza dell'economia americana, e quindi un recupero del dollaro - sull'ipotesi che i tassi possano risalire e sull'aspettativa che l'exit strategy si avvicini)

Il recupero inaspettato del dollaro...ha obbligato alcuni operatori che erano alle prese con operazioni di carry trades...a chiuderle ....vediamo come:

Supponete che io sia un europeo, mi indebito in dollari e compro la borsa americana.
Improvvisamente il dollaro si rafforza. Essendo il mio debito espresso in dollari, quando lo dovrò restituire...dovrò pagare di più!!!

Allora, appena mi accorgo che si stanno chiudendo le posizioni corte sul dollaro (grazie al bel dato sull'occupazione) ...mi affretto a portare a casa i profitti sulla borsa americana (BORSA CHE INFATTI, DOPO UN'INIZIALE SALITA, NON E' SALITA MOLTO). vendo il dow e chiudo l'operazione di carry trade!!!

In settimana è accaduta la stessa cosa in giappone....La decisione del Giappone di stampare moneta per 115 miliardi di dollari ha INDEBOLITO LO YEN CONTRO IL DOLLARO (mentre nei mesi precedenti lo Yen si era rafforzato, anche per la chiusura delle operazioni di carry trade con lo YEN).
La Borsa Giapponese che soffriva il caro yen ne ha beneficiato salendo del 11% in una settimana.

QUESTO PER DIRVI CHE OGGI I MERCATI AZIONARI DIPENDONO ESCLUSIVAMENTE DAI CARRY TRADES E NON DALL'ANDAMENTO DELL'ECONOMIA (O MEGLIO ...I MERCATI REAGIRANNO IN MANIERA APPARENTEMENTE OPPOSTA A QUELLO CHE DOVREBBERO RISPETTO ALLE NOTIZIE ECONOMICHE: belle notizie economiche potrebbero essere da freno alle borse e rinforzare il dollaro; brutte notizie economiche farebbero deprezzare il dollaro, rimettere in moto i carry trades e far salire le borse.

TUTTO QUESTO PER COLPA DI TUTTA QUESTA LIQUIDITA' INNATURALMENTE CREATASI E CHE HA CAMBIATO IN TOTO LE BASI CLASSICE DEL SISTEMA ECONOMICO.

SE L'ECONOMIA AMERICANA MIGLIORASSE IMPROVVISAMENTE...LA BORSA NON SALIREBBE. PERCHE'? SEMPLICE, IL DOLLARO SI RAFFORZEREBBE PER LA CHIUSURA DI MEGA OPERAZIONI DI CARRY TRADES.

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MA IL DATO SULL'OCCUPAZIONE ERA VERAMENTE BUONO?

prima di tutto..I LAVORATORI TEMPORANEI sono cresciuti moltissimo. Qualcuno sostiene che le aziende prima assumono lavoratori temporanei e poi li prendono in via definitiva. In realtà potrebbe essere un fattore momentaneo, una scommessa dovuta al Natale e alla speranza di consumi in aumento, oppure l'utilizzo di lavoratori temporane che servono per ridurre successivamente i lavoratori stessi!


Temporary jobs
Could the nine-month rally in share prices and the positive spin pouring out of Wall Street and Washington have encouraged some owners and managers, who are seeing little direct evidence of a rebound in the economy, to acquire what might be described as a labor call option -- that is, temporary staff (a key factor in the overall increase)?
Otherwise, temporary employees accounted for 52,400 of the hefty 86,000 jump in the professional and business services category. Might this reflect the fact that firms are temporarily taking on accountants, lawyers, and others who can help them further reduce costs (e.g., labor), restructure operations, and maybe even prepare for bankruptcy?

La statistica rischia di essere sbagliata considerando il long term unemployed-

Long-term unemployed
Today's employment report revealed that the labor force participation rate dropped to 65%, it's lowest level in more than two decades; the number of Americans who are unemployed over 26 weeks fell to a record 3.8% of the civilian workforce; and, the "underemployment" ratio improved only marginally, to 17.2%.
Could this set of statistics be interpreted as a sign that employers don't see enough good opportunities to justify taking risks as far as hiring is concerned? In other words, are they are sticking with the safe option -- the job market's "known quantities" (e.g., those who are currently employed or who haven't been out of work too long)?

Infine...LE CATEGORIE di lavoratori....coinvolte mostra che il settore SCOLASTICO E DELLA SALUTE ha visto aumentare gli occupati: credo che tale crescita in questi settori sia non sostenibile, e che sia stata spinta da aiuti statali che non potranno durare.

Category trends
While much of the focus was on the overall number, the breakdown by category was less reassuring. Those areas of the economy that would naturally be associated with a sustainable rebound in activity, including manufacturing, trade, transportation and utilities, and construction, are still hemorrhaging jobs.
Moreover, recent developments suggest that two categories which did see respectable gains, education and health care, face major headwinds in the period ahead. With municipal budgets under growing strain, school budgets -- and education-related hiring -- have nowhere to go but down. And with all eyes now focused on the rising cost of health care, the pressure to reign in spending will only increase.


E POI SE VOLETE RIDERE...GUARDATE COME CONTANO I DISOCCUPATI STI FURBETTI DI AMERICANI (FANNO PROPRIO RIDERE)




E INFINE GODEVEVI QUESTO...
TrimTabs employment analysis, which uses real-time daily income tax deposits from all U.S. taxpayers to compute employment growth, estimated that the U.S. economy shed 255,000 jobs in November. This past month’s results were an improvement of only 10.2% from the 284,000 jobs lost in October.

Meanwhile, the Bureau of Labor Statistics (BLS) reported that the U.S. economy lost an astonishingly better than expected 11,000 jobs in November. In addition, the BLS revised their September and October results down a whopping 203,000 jobs, resulting in a 45% improvement over their preliminary results.

Something is not right in Kansas! Either the BLS results are wrong, our results are in error, or the truth lies somewhere in the middle.

We believe the BLS is grossly underestimating current job losses due to their flawed survey methodology. Those flaws include rigid seasonal adjustments, a mysterious birth/death adjustment, and the fact that only 40% to 60% of the BLS survey is complete by the time of the first release and subject to revision.

Seasonal adjustments are particularly problematic around the holiday season due to the large number of temporary holiday-related jobs added to payrolls in October and November which then disappear in January. In the past two months, the BLS seasonal adjustments subtracted 2.4 million jobs from the results. In January, when the seasonal adjustments are the largest of the year, the BLS will add anywhere from 2.0 to 2.3 million jobs. In our opinion, trying to glean monthly job losses numbering in the tens of thousands or even in the hundreds of thousands are lost in the enormous size of the seasonal adjustments.

In November, the BLS revised their September and October job losses down a surprising 44.5%, or 203,000 jobs. In the twelve months ending in October, the BLS revised their job loss estimates up or down by a staggering 679,000 jobs, or 13.0%. Until this past month, these revisions brought the BLS’ revised estimates to within a couple percent of TrimTabs’ original estimates.

The large divergence between the two results begs the question of what is causing the difference. While we don’t have an answer today, we will be poring over the data in an attempt to answer that question.

IL BUON DATO SUL LAVORO IN AMERICA.....