LE BANCHE ITALIANE E GLI ASSETS CHE NON CI SONO
Ve la ricordate la favola di Peter Pan. Quanti di voi hanno sognato da piccoli di volare con Peter sull'Isola che non c'è?
Sembrava facile arrivarvi...
SECONDA STELLA A DESTRA, QUESTO E’ IL CAMMINO, A POI DRITTI FINO AL MATTINO, POI LA STRADA LA TROVI DA TE…PORTA ALL’ISOLA CHE NON C’E’.
L'isola che non c'è assomiglia molto agli ASSETS CHE MANCANO ALLE BANCHE ITALIANE.
Oggi i vari Profumo, Mussari e Passera cercano di ogni notte nei loro sogni di trovarli, ma al mattino si svegliano e tornano mestamente alla dura realtà!!!
PARLIAMO UN PO' DEI SOLI ASSETS INTANGIBILI (stesso discorso si potrebbe fare degli altri...pensate...dopo gli asset tossici, gli asset illiquidi..è la volta degli asset intangibili).
Ebbene, gli asset intangibili sono la stessa cosa dell’isola che non c’è.
Pensate che GLI ASSETS INTANGIBILI non hanno alcun valore in caso di fallimento. Dove sono finiti gli INTANGIBLE ASSETS DI PARMALAT, O DI ENRON, PER NON PARLARE DELLA LEHMAN.Ebbene questi valori, in un bilancio serio, non dovrebbero essere voci rilevanti di uno stato patrimoniale.
Si tratta di valor di diffile quantificazione: l'avviamento, le risorse umane, i marchi ecc ecc
Ma guardiamo i seguenti numeri di alcune banche italiane:
-Unicredito: asset intengibili: 27,3 miliardi (svalutazione rispetto al precedente anno : -2,85%)
-Intesa asset intangibili 28,9 miliardi (svalutazione rispetto al precedente anno –6,1%)
-Montepaschi asset intangibili 8 miliardi (riduzione rispetto al precedente anno –1,95%) – in questo caso vi ricordo che solo per l’acquisto di Antonveneta….la riduzione dovrebbe essere di gran lunga più importante…si parla di miliardi…)
Il tutto mentre IL VALORE DELLE AZIENDE SUI MERCATI FINANZIARI E’ SCESO MEDIAMENTE DEL 30% - 40% e il valore della Banche del 60% - 80%.
Infine guardiamo la capitalizzazione di borsa di questi gruppi bancari:
UNICREDITO 28 MILIARDI
INTESA 27 MILIARDI
MONTEPASCHI 5,8 MILIARDI
Per farvi capire ancora meglio:
Per Unicredito : Nel 2007 il valore degli assets intangibili rappresentava il 28% della capitalizzazione della banca milanese. Oggi il 100%
Intesa San Paolo dal 42% al 100%.
MA LO SPETTACOLO E’ RAPPRESENTATO DAL MONTEPASCHI DI SIENA:
A fine 2007 gli asset intangibili rappresentavano solo il 10% della capitalizzazione…oggi siamo al 135%.
VI RICORDO CHE IN CASO DI FALLIMENTO GLI ASSET INTANGIBILI NON HANNO VALORE ALCUNO…..
A quando una bella svalutazione?
E pensare che le società di revisione stanno zitte zitte....
E pensare che la vigilanza della banca d'Italia è bella contenta e soddisfatta
E pensare che il collegio sindacale firma e approva tutto..
La svalutazione potrebbe essere fatta prossimamente per evitare di pagare le cedole dei TREMONTI BONDS (in quanto obbligazioni subordinate)...cosi' il cittadino italiano la prende in quel posto per l'ennesima volta.
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6 commenti:
asset intangibili vuole dire denaro che nessuno puo pretendere? quindi che non c'e', falso?
Dottor Barrai,
grazie per aver evidenziato un tema così importante, e poco visitato.
Credo ci sia un nodo ineludibile: alle banche italiane serve più capitale.
Ecco la differenza
esistono figure a spasso in settori produttivi capaci di risollevare aziende disastrate, conoscono cicli produttivi e hanno nuove idee per rimodellare prodotti e settori produttivi, ma NON HANNO UNA LIRA per ricomperarsi l'azienda dove prima lavoravano
E in banca si fa W Dressing su asset che NON CI SONO
Fabio
Fammi capire.
Per svalutazione intendi portare il valore degli assets intangibili ad esempio da 27 a 10 MLD euro, mettere a bilancio una perdita di 17, finanziarla coi T-Bonds e non pagare su di essi interessi in quanto il bilancio è in rosso?
Se questo è lo scenario, allora ci credo che tutti i tassi, da quelli sui BOT agli interessi bancari attivi stanno andando a zero, chi mai ti pagherebbe per del denaro che può avere gratis?
Ho capito bene?
Saluti.
RedLizard
Perdonate l'ignoranza, ma un valore degli Assetts Intangibili del 135% di MPS sulla sua capitalizzazione di cosa tiene conto?
Qualcuno sa a quanto ammontano gli asset intangibili del gruppo BPM? E se si dove si può reperire l'informazione all'interno del bilancio?
Una domanda che mi ponevo è la seguente: Ma il valore di tutti gli immobili di proprietà della banca come le sedi centrali e le filiali non vale nulla???
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