MERCATO LIBERO

In borsa in questi giorni in borsa si negozia un diritto della banca UBI.
Acquistando questo diritto si puo' sottoscrivere delle obbligazioni convertibili: Vediamo alcune caratteristiche:

“UBI 2009/2013 convertibile con facoltà di rimborso in azioni”
Il diritto verrà negoziato dal 22 giugno 2009 al 3 luglio 2009.
Ogni 51 diritti si possono sottoscrivere 4 obbligazioni
Il prezzo di emissione di ciascuna obbligazione convertibile è pari a Euro 12,75.

CEDOLA LORDA 5,75%

CARATTERISTICHE

- a partire dal diciottesimo mese dalla data di emissione l’obbligazionista avrà facoltà di convertire le obbligazioni convertibili in azioni UBI Banca in ragione di n. 1 azione ordinaria ogni n. 1 obbligazione convertibile.

-In caso di esercizio della conversione, UBI Banca avrà facoltà di pagare, in luogo delle azioni, anche contanti .

-- UBI Banca avrà facoltà di riscattare ANTICIPATAMENTE le obbligazioni convertibili mediante pagamento in denaro e/o consegna di azioni UBI Banca, con attribuzione di un premio pari al 10% del valore nominale delle obbligazioni convertibili.

-Alla data di scadenza, le obbligazioni convertibili saranno rimborsate alla pari.
UBI Banca avrà facoltà di effettuare il rimborso in denaro e/o in azioni ordinarie UBI Banca, per un controvalore non inferiore al valore nominale delle obbligazioni convertibili.

-L'OBBLIGAZIONE SARA' QUOTATA SUL MOT (anche se rimane incerta la data di inizio quotazioni)

-UBI Banca ha fissato un limite massimo al valore di rimborso dell'obbligazione convertibile pari al 10% del valore nominale. Pertanto l'investimento in questa convertibile può essere paragonato all'investimento in un'obbligazione con un rendimento minimo ed un massimo che dipende dal prezzo di acquisto dei diritti e dal successivo andamento dell'azione.


A ME QUESTI BOND NON DISPIACCIONO.

Si tratta di un convertibile anomalo, è più un bond ordinario che un bond con opzione di conversione:
sottoscrivi alla pari (prezzo eur 12,75) un bond che ti paga ogni anno cedole del 5,75% fino a luglio 2013 ...dopo 18 mesi potrai anche esercitare la conversione con rapporto 1 ad 1 in azioni Ubi ma solo se le azioni sul mercato saranno sopra eur 12,75 (ed a quel punto oltre al 5,75% di interessi guadagnerai anche sulla conversione )
Se invece il titolo crolla a scadenza nel 2013 ti rimborsano comunque il valore nominale di eur 12,75 (in contanti o azioni) ed avrai investito al 5,75% annuo.
Infine c'è anche la possibilità che sia UBI dopo 18 mesi a rimborsare in contanti o azioni ad un minimo di eur 12,75 (valore nominale) + premio del 10% ...e dunque avrai investito al 5,75% fino al rimborso + premio del 10%
tutto sommato , non male direi

Se si paga il diritto 0,035 (prezzo di chiusura di venerdì) ci si garantisce un rendimento netto annuo superiore al 4% nell'ipotesi peggiore...

Ma se il titolo azionario UBI recuperasse un po' di valore nei prossimi 18 mesi...il titolo obbligazionario potrebbe salire anche a 106 - 107 (a parità di condizioni sul mercato dei tassi d'interesse)

Senza contare che se il titolo azionario salisse oltre 12,75 UBI potrebbe decidere la conversione anticipata riconoscendo un premio del 10% che porterebbe un maggiore rendimento

PER FINIRE:

SE UNO VOLESSE INVESTIRE CIRCA 10000 EURO DI QUESTE OBBLIGAZIONI COSA DOVREBBE FARE?

DOVREBBE ACQUISTARE 10200 DIRITTI CHE SE SOTTOSCRITTI DARANNO 800 OBBLIGAZIONI (4 obbligazioni ogni 51 diritti) a 12,75 euro SPENDENDO APPUNTO 10200 EURO

SUPPONIAMO CHE OGNI DIRITTO COSTI 0,035 (PREZZO DI VENERDI') SI SPENDONO COSI' 357 EURO PER 10200 DIRITTI.

IL TOTALE DI SPESA è QUINDI 10557 EURO.

CINQUE RAGIONI per COMPRARE

1) I TASSI D'INTERESSE SCENDONO (il valore dell'obbligazione sale)

2) IL RISCHIO VERSO LE OBBLIGAZIONI BANCARIE (E VERSO UBI STESSA) DIMINUISCE, a parità di tasso le obbligazioni salgono

3) Le azioni UBI (a parità di tasso d'interesse e del rischio verso il sistema bancario) salgono. Il prezzo delle obbligazioni tende a salire anche se il titolo non arriva a 12,75 (+ il costo del diritto), perchè la probabilità di possibile futura converione aumenta.

4) Altre obbligazioni (bancarie) a scadenza simile e a tasso fisso permettono rendimenti simili MA NON HANNO LA POSSIBILITA' DI GUADAGNARE (ANCHE SE CON UN CAP) SE IL TITOLO AZIONARIO SALE).

5) Per coloro che pagano alla banca commissioni percentuali sugli acquisti (e non fisse), l'acquisto del diritto comporta commissioni di acquisto insignificanti e la sottoscrizione delle obbligazioni avviene in maniera gratuita, senza ulteriori commissioni bancarie.
Se volete investire 30.000 euro e oggi pagate commissioni dello 0,15, la spesa per acquistare un'obbligazione qualsiasi è pari a 45 euro! Comprando i diritti a 0,035...la spesa si riduce a 5 - 7 euro...con il risparmi potete andare a mangiare fuori!


LATI NEGATIVI

1) Se i tassi salgono ricordatevi che questa è un'obbligazione a tasso fisso con durata a 4 anni e quindi il rendimento del 4% netto potrebbe non essere sufficiente

2)Non si capisce perchè UBI abbia deciso delle condizioni così strane? Ti rimborso in denaro o forse in azioni. La richiamo anticipatamente, forse, e forse ti pago in azioni oppure in contanti. Troppi forse. Perché non emettere una convertibile tradizionale a conversione aperta e magari, approfittando dei tassi bassi, con valore facciale attorno al 3%? A chi giova questa mancanza di chiarezza?

3) La quotazione sul Mot non sarà immediata (illiquidità per qualche mese)

4) Se il rischio su Banca UBI dovesse aumentare il prezzo dell'obbligazione potrebbe scendere.


Spero che questa analisi sia sufficiente per farvi un'opinioni sull'obbligazione.


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RICORDO CHE L'ANALISI DI MERCATO LIBERO E'

-INDIPENDENTE (non dipendiamo da nessun gruppo bancario o assicurativo o politico)

-TRASPARENTE (L'unico guadagno che otteniamo arriva dalle fatture di consulenza e non otteniamo soldi da nessuna banca o assicurazione)

-SOLIDALE: L'informazione che diamo sul blog è gratuita (quindi siamo solidali verso i lettori). La futura associazione in costituzione (il cui parto è stato difficile e lungo) si baserà sull'educazione economica ai ragazzi. Cerchiamo nel nostro piccolo di destinare una parte del nostro tempo in progetti di aiuto concreti (e non per aiutare chissà quali paesi lontati...la crisi economica DEVE FAR RIFLETTERE SUI BISOGNI DI AIUTO INTORNO A NOI E NON LONTANO MIGLIAIA DI CHILOMETRI).

Ieri ho conosciuto un ragazzo che si è iscritto a un'associazione umanitaria A.I.
Quest'estate dovrebbe andare in Bosnia ad aiutare...
Alla mioa domanda sul perchè non si dedicava all'aiuto di anziani o handicappati o drogati a Milano mi ha risposto che gli faceva senso!!!
Credo che l'aiuto solidale deve essere fatto in primis nella nostra comunità e poi si va oltre...MA DOBBIAMO PARTIRE DA NOI. Il nostro blog vuole creare una comunità per aiutare in prima battuta chi di noi ha bisogno. (riteniamo che la totale ignoranza delle basi economiche ai ragazzi sia DANNOSA PER IL FUTURO DEL NOSTRO PAESE E PER I FIGLI STESSI.



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Gli importi fino ad oggi raccolti sono a disposizione per delle iniziative che partiranno a settembre e di cui avrete conto in dettaglio (in particolare tutti coloro che avranno contribuito riceveranno informazioni dettagliate) nell'espansione del blog e nel PROGETTO EDUCATIVO PER I RAGAZZI NEL CAMPO ECONOMICO.










DIFENDERSI DALLE INSIDIE DEI PRODOTTI BANCARI E DEI MERCATI per molti è difficile.
Noi proviamo a guardare dall'alto la tempesta alla ricerca di porti sicuri.
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approfittate della calma estiva per fare un po' d'ordine nel vostro portafoglio e per conoscere meglio il team di Mercato Libero!

UBI UN'OBBLIGAZIONE POCO CONVERTIBILE...MA CON UN BUON RENDIMENTO E UN POTENZIALE DI SALITA DI PREZZO