MERCATO LIBERO

A piazza Affari questa settimana, mentre il listino scendeva a rotta di collo si è consumata una delle più divertenti storie da parco buoi. Quella della Tenaris.

Tenaris è un'azienda ben gestita e che deve la sua fortuna al prezzo del petrolio che ha portato le società petrolifere a costruire oleodotti e Tenaris è uno dei numeri uno nella produzione di tubi.

Ebbene, come vedete dal grafico, il titolo, a partire dal mese di marzo, è stato il miglior titolo della borsa italiana. Partendo dai 12 euro è arrivato ieri mattina a toccare i 24. In una corsa senza sosta. Ma il movimento degli ultimi 3 giorni è stato spettacolare. Infatti molti si sarebbero aspettati che dopo una salita di tre mesi il titolo avrebbe potuto riposare o diminuire la velocità di salita.
Invece è accaduto proprio l'opposto. In settimana il titolo è passato dai 20 euro ai 24 di venerdì mattina!
Abbiamo saputo che molti operatori avevano aperto posizioni al ribasso sul titolo nell'area 19,5- 21 in quanto era altamente probabile una discesa nell'area 16-18 euro.

Invece sono stati costretti (subendo pesanti perdite, a ricoprirsi senza badare a spese. il titolo però...dopo essere salito in due ore (dalle 10.00 alle 12.00) da 22 euro a 24, ha invertito la rotta per chiudere nella seduta afterhour a 21,70.
Chi fosse entrato sui massimi avrebbe perso in poche ore il 10%.
Ma cosa è accaduto...


Il tutto era iniziato pochi giorni prima in Francia. Il titolo in questione era Vallourec. Dovete sapere che Vallourec è un'azienda che opera nello stesso settore di Tenaris. Come notate dal grafico, l'andamento del titolo è stato molto simile a quello quotato a Milano.
Tre giorni fa gli analisti della Morgan Stanley hanno fatto uscire un report i cui risultati erano:
" il report positivo di Morgan Stanley sulla francese Vallourec ;VLLP.PA. ha confermato la raccomandazione outperform e alzato del 32% il prezzo obiettivo portandolo a 245 euro dai precedenti 185 euro. Morgan Stanley ha anche alzato le stime di utile di Vallourec per il 2009 del 5% e per il 2010 del 12%.Vallourec alla Borsa di Parigi sale del 5,5% a 211,12"

Ma sorpresa delle sorprese ecco cosa scopriamo nella giornata di venerdì...
1) Morgan Stanley il 13 Giugno aveva aumentato la sua partecipazione all'8,03% in Vallourec (poco prima di far uscire il report).
2)Morgan Stanley è scesa al 4,88% in Vallourec nella giornata di ieri.
Avete capito benissimo. Sfruttando il suo stesso report Morgan Stanley in pochi giorni ha comprato e venduto un bel po' di azioni Vallourec.

Alla faccia dei chinese walls (la separazione sulle informazioni fra uffici diversi della stessa società) e alla faccia della Consob Francese.
La domanda che mi pongo e vi pongo è la seguente:

Secondo voi la Consob italiana è coinvolta in questa vicenda?
Apparentemente la risposta è: certamente no! Perchè la Consob italiana dovrebbe occuparsi di un titolo francese?

Eppure pensateci bene...Non sarei sorpreso che la Morgan Stanley (o qualcuno vicino al gruppo e ben informato - e quindi in pieno insider trading) avesse deciso di acquistare una grande posizione anche in Tenaris (ben sapendo che i due titoli in borsa hanno andamenti simili). Approfittando poi dell'entrata sul titolo del parco buoi (grazie al report di Morgan Stanley) abbia poi venduto il titolo nella giornata di venerdì.

La vicenda di Tenaris è classica dei giorni nostri. Un ennesimo esempio della fiducia che manca nei confronti delle grandi banche e delle grandi banche d'affari.

La Morgan stanley è stata a rischio di fallimento pochi mesi orsono, per colpa di una gestione del rischio non appropriata. Un'errore a una banca può essere concesso (anche se la fiducia cominciava a mancare). Oggi per guadagnare qualche decina di milioni di euro, la banca, mette a rischio nuovamente la sua reputazione guadagnando grazie al suo stesso report.
Io se fossi un cliente di private banking della Morgan Stanley o se avessi dei fondi gestiti da questa società, sarei preoccupato...chissà cosa potrebbero combinare con i miei soldi con la fame di profitti che hanno...dopo essere stati vicino al fallimento.
Banche sel genere (come merrill Lynch, lehman brothers, Citigroup UBS Royal bank of Scotland, Barclays, ecc ecc mi domando come possano esistere ancora e come la gente possa dare ancora fiducia a loro).


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per il parco buoi......caro Parco Buoi..Mercato libero è felice di vedere che sul mercato capitino le Tenaris. Non si può acquistare a mani basse un titolo che viene da un rialzo del 70% (negli ultimi tre mesi) solo per un report di un broker interessato. Chi lo ha fatto è giusto che perda. Ricordatevi siete VOI che decidete se far parte o meno del Parco Buoi.

A vedere il grafico di Tenaris mi viene da pensare che prima di vedere nuovamente i 24 euro per tenaris potrebbero passare anni....(ma solo il tempo dirà se il rialzo settimanale sia stato organizzato dalle mani forti per distribuire sapientemente quello che loro avevano acquistato nelle settimane precedenti).


Abbiamo ricevuto un commento di un lettore che ci dice che MORGAN STANLEY ha fatto la stessa cosa con Tiscali......
Altro fieno amaro per il parco buoi.

TENARIS, VALLOUREC, LA MORGAN STANLEY E...IL PARCO BUOI.