On the error of the Fed's ways: The Fed has been flooding the system with money. The problem is the money doesn't flow into the system evenly. It doesn't increase economic activity and asset prices in concert. Instead, it creates dangerous excesses in countries and asset classes. Money-printing fueled the colossal stock-market bubble of 1999-2000, when the Nasdaq more than doubled, becoming disconnected from economic reality. It fueled the housing bubble, which burst in 2008, and the commodities bubble. Now money is flowing into the high-end asset market - things like stocks, bonds, art, wine, jewelry, and luxury real estate. Money-printing boosts the economy of the people closest to the money flow. But it doesn't help the worker in Detroit, or the vast majority of the middle class. It leads to a widening wealth gap. The majority loses, and the minority wins. INTERESSANTE QUELLO CHE AFFERMA. LA LIQUIDITA' GONFIA IL PREZZO DEGLI ASSETS FINANZIARI AUMENTANDO IL GAP FRA I RICCHI E I POVERI. INFATTI I RICCHI, GRAZIE ALLE BOLLE NEI BONDS E NELLE AZIONI (E PRESTO ANCHE NELL'IMMOBILIARE) SONO SEMPRE PIU' RICCHI..MENTRE GLI SCHIAVI...OPERAI CHE LAVORANO IN QUEL DI DETROIT PER ESEMPIO...SONO SEMPRE PIU' POVERI E SOPRATUTTO SENZA LA POSSIBILITA' DI TORNARE A CRESCERE..OVVERO POVERI SENZA SPERANZA!!!
On the Bubble: I am suggesting that in the fourth year of an economic expansion, near-zero interest rates will lead to a further misallocation of capital. I thought the U.S. market would have a 20% correction last fall, but it didn't happen. I also said the market might explode to the upside before the correction occurred. We might be in the final acceleration phase now. The Standard & Poor's 500 is at 1650. It could rally to 1750 or even 2000 in the next month or two before collapsing.People with assets are all doomed, because prices are grossly inflated globally for stocks, bonds, and collectibles. L'INDICE DI BORSA IN AMERICA DOVEVA GIA'0 SCENDERE DEL 20% IN AUTUNNO E COSI' NON E' STATO. LA LIQUIDITA' SORREGGE TUTTO E IL MERCATO USA PUO' ANCHE SALIRE ANCORA PER UN MESE O DUE MA DOPO DOVRA' COLLASSARE...RIPETO...COLLASSARE..
On China:There has been a huge credit bubble in China, and it isn't going to end well. Its economy officially grew 7.7% in the first quarter. In reality, it is growing 4% a year, at best. Figures on Chinese exports to Taiwan, South Korea, Hong Kong, and Singapore don't agree with the import figures of those countries. In each case, reported exports are much larger than reported imports. ANCHE LA CINA E' MESSA MOLTO MALE..LA CRESCITA REALE E' DEL 4% NON DEL 7,7% ATTENDIAMOCI UN CROLLO DEL MERCATO AZIONARIO
On wealth divides and Social Unrest: Again, the economy of the rich is booming. There has been huge wealth accumulation in Asia in recent years. But the middle class has experienced diminishing purchasing power. Throughout history, growing wealth inequality has been corrected either peacefully, through taxation and wealth redistribution, or by revolution, as in Russia. I am not sure we will have a revolution in the Western world, but I can see European voters turning against the arrogance of the bureaucracy. OGNI VOLTA NEL MONDO CHE L'INEGUAGLIANZA FRA CLASSI SOCIALI AUMENTA, E SOPRATUTTO SI BLOCCA AI POVERI LA POSSIBILITA' DI SALIRE NELLA CLASSE SOCIALE ...SI FINISCE SEMPRE PER CREARE LE BASI PER UNA RIVOLUZIONE SOCIALE. NEL MONDO OCCIDENTALE SICURAMENTE CI SARA' UNA RIVOLUZIONE.
On Europe: Investors don't fully comprehend what happened in Cyprus. In the event of future bailouts, bank depositors will lose a percentage of their money. Money in the bank isn't 100% safe anymore. GLI ITALIOTI EUROPEI NON HANNO BEN CAPITO COSA STA ACCADENDO IN EUROPA DOPO CIPRO. I RISPARMI NELLE BANCHE EUROPEE NON SONO PIU' PROTETTI.
On Gold: Gold is down 30% from its 2011 peak of $1,921, but has far outperformed financial assets since 1999. A correction was overdue. I have about a 25% allocation to gold and buy some every month. I want to have some assets that aren't in the banking system. When the asset bubble bursts, financial assets will be particularly vulnerable. Gold is easier to carry than a Lamborghini. Most of my gold is in a safe-deposit box in Switzerland
L'ORO RIMANE UN ASSETS REALE CHE IO PERSONALMENTE VOGLIO AVERE IN QUANTO E' MOLTO MOLTO PIU' PROTETTIVO RISPETTO A TUTTE LE ASSETS CLASS FINANZIARIE. IL 25% DEI MIEI RISPARMI E' IN ORO.
PER CHI, COME ME , NON E' TALEBANO MA SI INFORMA E POI DECIDE LA SUA ASSET ALLOCATION, RIPORTO L'INTERVISTA A ROUBINI, BOCCONIANO DOC, SULL'ORO...GIUSTO PER FAR CAPIRE COME I GURU VANO PRESI TUTTI, SEMPRE E COMUNQUE CON LE PINZE...
Roubini says gold will fall to around $1,000 before the end of 2015.
He gives six reasons why.
We summarize:
- Gold spikes during extreme crises. The crises are over.
- Gold does well during periods when there's a risk of high inflation. That clearly is no longer a big worry, given how much central banks have unsuccessfully tried to stoke even modest inflation.
- Now with the economy recovering, nobody wants to be in rocks that don't pay any dividends.
- Real interest rates are rising. That kills gold.
- Governments with debt issues are selling gold.
- Gold was juiced by right-wing fanatics in the US. That boom is over.
ROUBINI AFFERMA ALCUNE COSE FONDAMENTALI SULL'ECONOMIA
1) LA CRISI ECONOMIA E' FINITA PER SEMPRE, L'ECONOMIA STA RIPARTENDO
2) I TASSI DI INTERESSE STANNO SALENDO SENZA CREARE PROBLEMI DI NESSUN TIPO AI DETENTORI DI DEBITO COME FONDI E BANCHE CENTRALI
3) L'INFLAZIONE NON RIPARTE, LE BANCHE CENTRALI STANNO FALLENDO
Sono affermazioni in nettissimo contrasto. Da un lato Faber con il suo pessimismo a breve medio e lungo...dall'altro Roubini con il suo improvviso ENTUSIASMO PER MERCATI DOVE LE BANCHE CENTRALI FALLISCONO NEL CREARE INFLAZIONE,MA I TASSI SALGONO E L'ECONOMIA RIPARTE...
CHI DEI DUE HA RAGIONE???
Personalmente ritengo che si debba sempre stare attenti a entrambi gli scenari. oggi ha molto senso investire in economia reale e non finanziaria (che rimane in bolla e difficilmente controllabile). Economia reale in mercati in crescita e in mercati maturi (ma in questo caso a forte sconto)
se ha ragione roubini...beh i nostri investimenti in economia reale saliranno di valore molto di piu' del valore degli asets finanziari oggi in bolla.
se ha ragione Faber sicuramente i nostri affari reali reagiranno molto meglio e con perdite contenute rispetto alla perdita di valore di assets finanziari...e poi ci rimarrebbe sempre un po' di oro...
RITENGO QUINDI SBAGLAITE ENTRAMBE LE POSIZIONI, SIA DI ROUBINI SIA DI FABER CHE SONO SOLO TALEBANI AI FINI DEI GIORNALI E DELLA PROPAGANDA..MA NON INDICANO LA STRADA CORRETTA PER IL RISPARMIATORE CHE DEVE PROTEGGERE UN CAPITALE DA RISCHI ESTREMI DI DISASTRO O DI CRESCITA INCONTROLLATA.
se ha ragione roubini...beh i nostri investimenti in economia reale saliranno di valore molto di piu' del valore degli asets finanziari oggi in bolla.
se ha ragione Faber sicuramente i nostri affari reali reagiranno molto meglio e con perdite contenute rispetto alla perdita di valore di assets finanziari...e poi ci rimarrebbe sempre un po' di oro...
RITENGO QUINDI SBAGLAITE ENTRAMBE LE POSIZIONI, SIA DI ROUBINI SIA DI FABER CHE SONO SOLO TALEBANI AI FINI DEI GIORNALI E DELLA PROPAGANDA..MA NON INDICANO LA STRADA CORRETTA PER IL RISPARMIATORE CHE DEVE PROTEGGERE UN CAPITALE DA RISCHI ESTREMI DI DISASTRO O DI CRESCITA INCONTROLLATA.
SI DEVE QUINDI RIDURRE IL PESO DEGLI ASSETS FINANZIARI NEI PROPRI PORTAFOGLI IN QUANTO NON PAGANO IL CORRETTO PREMIO PER IL RISCHIO.
l'oro deve essere una delle tante asset class in cui essere presente ma senza esagerare (il 25% punta a una visione troppo pessimista, a meno che il 50% sia investito in assets in economia reale).
INSOMMA LA DIATRIBA FRA OTTIMISTI E PESSIMISTI RIMARRA' A LUNGO MA CON UN UNICO E VERO POSTULATO:
LA BOLLA OBBLIGAZIONARIA E AZIONARIA (E in alcuni paesi immobiliare).
Con questo postulato devi investire in economia reale in paesi dove non c'è bolla e in cose che puoi controllare direttamente. Oppure in aree del globo dove la bolla è in fase di sgonfiamento (vedi Italia) e dove puoi acquistare a forte sconto assets nella economia reale.
10 commenti:
roubini non è credibile dove stà ripartendo l'economia ???
un atteggiamento di prudenza please...
OGGI SUL BLOG DI BEPPE GRILLO...........
........Il Governo nel frattempo fa solo proclami e si balocca con il presidenzialismo, la legge elettorale che verrà sotto gli occhi vigili di Napolitano, la presa per il culo del falso taglio al finanziamento dei partiti (Letta perché non restituisci subito i 46 milioni di euro del tuo partito come ha fatto il M5S?), la legge per eliminare il M5S dal Parlamento, la nuova Costituzione e altre amenità. Il cammello Italia collasserà e gli italiani, ignari, lo verranno a sapere in prima serata, dopo la pubblicità e prima degli elicotteri.
http://www.beppegrillo.it
Gli ASSET reali nei paesi ancora a sconto hanno comunque
Un monte di problemi nascosti sotto al tappeto...
E comunque non credo che nei paesi tipo Panama ,Dubai,Brasile etc etc gli ASSET immobiliari non verrebbero contagiati da un crollo degli asset finanziari....
Temo che lo stile di comportamento di questo capitalismo globale in declino sia ormai uguale in tutto il pianeta ...
Quindi alla prossima caduta seria viene giù tutto x tutti dappertutto ...
E comunque l'oro di Faber mica lo mangi se hai fame....
Comunque il post è sempre interessante ...
CARO EUGENIO, grazie del commento, credo pero' che pecchi di TALEBANO PESSIMISMO.. certo che quando arriverà il momento scendera' tutto ma...
1) in europa se arrivera' quel momento passeremo alle confische e agli espropri.
2) in molti paesi la crisi sarà passeggera.
3) in molti paesi c'è democrazia
4) in molti paesi ci sono risorse economiche che altri non hanno
5) in molti paesi il debito è molto basso...
CHE POI SERVI ANCHE L'AGRICOLTURA...E' GIUSTISSIMO...MA RICORDATI CHE NEL TUO SCENARIO....NON BASTA L'AGRICOLTURA MA ANCHE FUCILI PER DIFENDERTI DALLA VIOLENZA.
quindi molto molto meglio i paesi dove mercato libero sta andando...almeno fino a quando la dittatura europea non sparira' lasciando piu' liberta' all'uomo
Marc Faber non lo vedrai mai con una figa in mezzo alle gambe: e' molto piu' elegante.
E la solita sfida Hayek vs Keynes.
Keynes sta fallendo come al solito.
Marc dice quello che sappiamo da anni....
Il Folletto
Faber non è un pessimista ma un realista e quindi suddividere il proprio patrimonio in
25% immobili, 25% azioni, 25% oro, 25% liquidi (aggiungo io in diverse valute) non credo si possa definire essere talebano......
sicuramente non fa guadagnare i vari consulenti al servizio delle banche ed i mediatori, venditori e procacciatori d'affari alla caccia di percentuali
siamo all'8 settembre...
http://www.contropiano.org/archivio-news/documenti/item/16990-banca-ditalia-non-lascia-speranze#origin:R
25% IN ORO lo trovo eccessivo. se dovesse arrivare a 1000 vorrebbe dire una perdita consistente sul patrimonio. tutto qua. io reputo faber un ottimo analista ho postato roubini solo per far capire le differenze. ognuno puo' farsi la sua idea
Paolo sei sempre dell'idea che il dollaro tempo un anno possa rivalutarsi??
GRAZIE
Valentino
se su 100 guadagnati una persona ogni mese compra 25 di oro (ma anche argento) disinteressandosi del prezzo ed anzi comprandone di più se il prezzo scende bruscamente e magari in forma anonima, di questi tempi credo sia da considerarsi saggio
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