IL PANICO HA FATTO IL SUO EFFETTO SUI MERCATI ...IN ARRIVO IL SOLE E L'ESTATE...SPECIE SULL'AZIONARIO
la produzione industriale Usa, a maggio, e' risultata invariata. la capacita' di utilizzo degli impianti e' invece scesa di 0,1 punti percentuali al 77,6%. Il dato e' sotto le attese degli analisti che avevano stimato un incremento dello 0,2% della produzione industriale.
questo e' un dato positivo per il mercato azionario..i tasi di interesse scenderanno e la borsa ne beneficera'
La correzione dei mercati azionari pare in fase di esaurimento. Il mercato azionario tedesco e quello americano hanno avuto solo piccoli sussulti, quello giapponese e' crollato ma solo per colpa di troppa esuberanza. Quello italiano invece ha subito duri colpi....MA L'ITALIA E' IMMERSA IN PROBLEMI BEN PIU' IMPORTANTI E CHE LA PORTERANNO BEN PRESTO A UNO SCOSSONE TRAUMATICO...(Quindi quando i mercati salgono reagisce con piu' vigore..ma quando stornano da noi sembra crollo)
Lo storno azionario è stato guidato da un aumento preoccupante dei tassi in tutto il mondo e da una vendita dei mercati emergenti che ha causato una svalutazione eccessiva delle valute.
L'EURO SI E' RAFFORZATO E I TASSI DI INTERESSE SONO PIU' ALTI DI UN MESE FA. QUESTO MOVIMENTO VERRA' PAGATO NEI PROSSIMI MESI....LE ESPORTAZIONI EUROPEE SARANO ANCOR DI PIU' AL PALO, I CONSUMI INTERNI SONO FERMI E IL RIALZO DEI TASSI CREERA' PROBLEMI AL'EURO CHE TORNERA' A SVALUTARSI E DI MOLTO..
LA CORRELAZIONE DI QUESTI MESI CONTINUERA' A LUNGO: DOLLARO FORTE BORSE FORTI. Quindi la discesa del dollaro di queste settimane ha coinciso con la discesa dei mercati azionari.
Ma, per ora i tassi di interesse non dovrebbero piu' salire, le valute dovrebbero recuperare parte delle svalutazioni. Ieri mattina il panico ha raggiunto livelli alti (DOPO IL CROLLO DI TOKYO) molti hanno deciso di stoppare le posizioni accusando pesanti perdite.
e come sempre accade....IL PANICO E' CATTIVISSIMO CONSIGLIERE...
IL BAROMETRO SI STA RIMETTENDO AL BELLO SUI MERCATI E ANCHE IL CALDO SEMBRA FINALMENTE ARRIVATO IN ITALIA...PERMETTENDO UN BEL TRANQUILLO WEEKEND AL MARE...
In questa ipotesi di lavoro
1) il dollaro ricomincera' a essere forte verso l'euro. La correlazione e' dollaro forte borse forti
2) i tassi di interesse dopo una lunga corsa al rialzo ritracceranno (i tassi devono nei prossimi mesi seguire minimi e massimi crescenti. Le obbligazioni devono esere allegerite dai portafogli nelle prossime settimane nel caso i rendimenti scendessero. Tanto la tendenza futura è orientata al rialzo.
I mercati azionari CONTINUERANNO A ESSERE FORTI E PIMPANTI
LEGGETE QUESTO ARTICOLO DEL GRANDE BLUFF DOVE VIENE SPIEGATO UN MODELLO DOVE I TASSI DI INTERESSE DEVONO ANDARE AL 4% PER AVERE UN S&P AL LIVELLO ATTUALE. E' facile pensare che i tassi potrebbero, nel tempo salire ma non fino al 4% in modo di garantire al mercato azionario una ulteriore salita. IL TUTTO AVERRA' CON ALTI E BASSI E UNA VOLATILITA' CHE NON PERMETTERA' AI DEBOLI DI CUORE DI STARE INVESTITI...
VENDERANNO SUI QUASI MINIMI E RICOMPRERANNO SUI QUASI MASSIMI
DA IL GRANDE BLUFF
Vediamo un interessante MODELLO di correlazione tra rendimento dei T-Bond 10Y
e valore dell'Indice azionario S&P500 che potrebbe farci capire parecchie "cosette" su come funzioni la Grande Onda........................
Federal Reserve actions to keep short-term rates near zero and purchase long-term bonds have resulted in artificially depressed long-term yields.The RPF Model quantifies the Fed's impact and implies that holders of long-term bonds will face a significant loss once the Federal Reserve allows rates to rise.....
.....The current period is unprecedented.Actual and implied have differed significantly since the start of the financial crisis, clearly showing the effectiveness of Federal Reserve actions aimed to keep long-term rates low by keeping short-term rates near zero and buying long-term securitiesToday the implied fair value yield of the 10-year Treasury is 4.41% compared with the actual yield of 1.94%.It will be very painful for holders of these bonds when the yield returns to normal levels.Since price moves inversely to yield, the price of the 10-year Treasury would fall about 20% if yields reverted to the implied fair value yield of 4.4%..........Note that since the RPF Model implies an inverse relationship between bond yields and equity prices. This means that if the S&P is actually overvalued, as some contend, then the implied bond yield would actually be higher than 4.4% and the downside risk to bond holders would be greater.....the model would suggest that with a fair value 2% treasury yield, the S&P 500 would be about 4,100. That is very unrealistic.Looking at it another way, equity investors know that yields are held artificially low by the Fed but equities are not. Equity investors understand that once this artificial support for bonds ends, rates will rise, so if equities are priced against the artificial yield prices will plummet once rates rise.......
Pertanto, secondo questo MODELLO ai valori attuali di S&P500 il rendimento dei T-Bond a 10y dovrebbe stare al 4,4% e non al 2% O viceversa...
con i rendimenti dei T-Bond al 2% l'S&P500 potrebbe volare anche a 4000 pt.
Credo che sia facile rendersi conto di quanto la FED ed altre Banche Centrali
ABBIANO TIRATO LA CORDA, forzato le logiche del Mercato e gettato benzina sul fuoco...facendo sniffare ai Mercati tonnellate di COCAINA
In teoria, dopo vari spasmi e terremoti, il T-Bond USA dovrebbe tendere al 4% di rendimento e la Borsa USA tornare più o meno dov'è ora...
OVVIAMENTE SE QUESTO E' IL MODELLO AMERICANO LE IMPLICAZIONI PER L'EUROPA QUALI POTREBBERO ESSERE?
BEH..SE I TASSI EUROPEI DOVESSERO SEGUIRE QUELLI USA....ADDIO ITALIA ...SE INVECE IL DIFFERENZIALE DEI TASSI USA EUROPA DOVESSE AUMENTARE..BEH ALLORA ADDIO EURO (INFATTI IMPLICHEREBBE UNA SVALUTAZIONE DELL'EURO GRAZIE A UNA POLITICA QUANTITATIVA EUROPEA - EUROBONDS..MA SLO POST VOTAZIONI TEDESCHE)
SE INVECE QUALCOSA ANDA' STORTO A PAGARE SARANNO I POPOLI PIIGS ITALIOTI IN PRIMIS (gli italiani si sono gia' protetti o lo faranno nel corso dell'estate)
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