MERCATO LIBERO

ma solo io temo che ci sia la seconda ondata di ribassi ? Anche io sono dentro con poco, circa il 7% è in azioni, l'8% in obbl. e il resto è libero, però se cominciano i ribassi ripetuti ci si violenta da soli :D .

ALLACCIARE LE CINTURE

Proponents of a weird investment theory say another crash is coming. Even weirder: they were right last time.

I wrote my first MarketWatch column on Robert Prechter and his family of investment letters devoted to the esoteric Elliott Wave theory.

It got a lot of very angry email. Prechter's superbearishness was very unpopular, and that time very unprofitable. I judiciously pointed out that Prechter was trying to spot junctures, the hardest of all market tricks, and noted "the prize for calling one of these epochal shifts is enormous, as it was in the early 1980s" -- when Prechter had been an early bull. More from MarketWatch.com:

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It took a long time. But it happened during the Crash of 2008, during which the Elliott Wave Financial Forecast was one of the very few letters to make money.

For a while, it looked as if the Elliott Wave was on a roll (if waves can be on rolls). EWFF was one of the first letters to call for a stock market rebound. In mid-summer, it argued that the Dow could reach 10,000 -- but that the bear market would then resume, ending in devastating deflation.

Well, the Dow did reach 10,000. What now?

EWFF didn't benefit fully from its prescience because it baled out too soon. Over the past 12 months, EWFF is down 5.05% by Hulbert Financial Digest count, versus a 28.3% gain for the dividend-reinvested Wilshire 5000 Total Stock Market Index.

Note, though, that over the past three years, the letter is up 3.8% annualized versus a negative 5.25% annualized loss for the total return Wilshire 5000. And over the past ten years, the letter is up an annualized 1.39%, versus negative 0.27% annualized for the total return Wilshire 5000. Many more popular letters have done much worse.

What happens now could hardly be worse, according to EWFF. It says: "2010 is the year when the bear market in stocks returns in full force." It compares the situation to the short-lived rebound after the initial break in 1929, and says that "a meaningful close" below 10,489 should see a similar collapse to new bear market lows.

EWFF also expects the spread between high and low-grade bonds to experience "a record widening" and thinks gold will fall "below $680." It does expect a rally in the dollar, but that is merely an aspect of deflationary forces getting out of control. Prechter argues, referring readers to his recent book "Conquer The Crash," that the yield on Treasury bills might actually become negative and for that reason advocates holding greenbacks.

It's difficult to summarize quite why all this is going to happen because Prechter and his colleagues explain it in terms of their complex cycle theory -- which, however, is subject to readjustments and reinterpretation. This is one reason that Elliott Wavers are so roundly disliked by so many investors.

Some good news, though: Prechter says his cycle work suggests that stocks and gold will finally bottom in nominal terms in 2014. After that, gold will outperform stocks. This, he writes, "may indicate a political decision, to be made at that time, to force inflation through currency printing."

Elliott Wavers place a lot of faith in parallel social developments. EWFF writes that gold, which it describes as "a bull market sport," is going into decline although those involved don't realize it:

"At this point, for instance, Nike Inc. is sticking with Tiger Woods and investors are sticking with Nike. The stock pushed to a new recovery high of $66.62 a share on December 31, which is not far from its all-time high of $70.60 in March 2008. It's still a great place to exit the stock."

Mini crollo?

Abbiamo ripetuto per mesi che il mercato era in bolla, che gli indici valevano più del doppio rispetto a quello che avrebbero dovuto...

Il mercato avrebbe ritracciato pesantemente anche in condizioni "normali". Ma adesso che Obama si è scagliato contro le banche, minacciando leggi che impediranno agli speculatori di fare trading, quindi di sostenere i corsi, quello che può succedere non è facilmente ipotizzabile.

Io penso che SP500 debba scivolare in area 800, forse anche sotto. E che il nostro FTMIB non valga più di 14-15 mila punti. Motivo? Presto detto: a livello industriale (Fiat, ect) l'Italia è ferma e le banche (che sull'indice pesano un 30%) sono nell'occhio del ciclone.

Ovviamente nel corso della discesa ci potrà essere anche qualche sostanzioso rimbalzo, come già avvenuto un anno fa (gennaio marzo 2009) ma beccare il momento giusto per entrare ed uscire è un gioco di equilibrismo da mani esperti e cuori forti.

Elianto

Cari amici, il concetto di minicrollo e di non rottura della trend line rialzista non me lo sono inventato io.
Noi crediamo che il mercato debba scendere verso i minimi di marzo, ma i tempi della discesa verranno decisi dalla politica in accordo con le banche centrali.

appunto elianto, è così anche per me, in particolare citi, bank of America, jpm e Gs, hanno mangiato in questi mesi solo tarp e trading, per le prime 3 e per le restanti big, istituzionali compresi, il credito va male e perde di brutto. Se limiti gli utili da trading e minacci di spezzettare i rami vari e li fai fallire a pezzi, succede un macello, specie se Bernanke non viene rieletto, si mettono short tutti, anche lui, anche Obama ( che forse è già short ).
Devono fare l'exit strategy, togliendo gli stimoli negli Usa, le case non si riprenderanno e siamo all'inizio della seconda onda, la Cina si è tirata fuori riducendo il credito perchè è in bolla anche lei, alcuni stati hanno i debiti pubblici che dilagano ... come dici tu prima o poi doveva arrivare io la aspettavo a ottobre/novembre, ma nel periodo prima ho mangiato poco: hanno mangiato solo gli operatori privilegiati e qualche fortunato che non si è spaventato nel periodo degli scossoni al rialzo ( il 20-21 aprile ad esempio il ns indice ha fatto un -10% in dodici ore di borsa e ho preso una botta che per recuperarla ho dovuto sudare ).
Adesso vediamo cosa si inventano.